バーテックス・ファーマシューティカルズ

基本情報

売上高と利益の推移

財務ハイライト（過去5期）

直近5期の通年決算です。

事業の概要

地域別の売上

2025年12月期(2025年1月1日〜12月31日)の地域別の売上高です。

★★★トリカフタ／カフトリオ1製品で売上高の85.9%(103億12百万ドル)。

最新の決算

会社が公表している今期の見通し

日本企業との違い

4社とも決算期と会計基準の組み合わせが異なるため、売上高の範囲は完全には一致しません。バーテックス・ファーマシューティカルズは12月期の米国会計基準、武田薬品工業・第一三共・アステラス製薬は3月期のIFRSです。★バーテックス・ファーマシューティカルズは配当を出していないため、1株当たり配当の欄が空きます。米ドルはページ下部に記載のレートで円換算しています。

よくある質問

バーテックス・ファーマシューティカルズと正面から重なる日本の会社はどこですか?

どの1社とも正面からは重なりません。 理由は疾患領域です。同社の売上の92.9%は嚢胞性線維症という1つの遺伝性疾患に集中しており、日本側3社の主力(武田薬品工業=消化器系・血漿分画製剤、第一三共=がん、アステラス製薬=前立腺がん・免疫抑制剤)とは重なりません。★★希少疾患という括りでは武田薬品工業(7,627億円・16.9%)と接します。★★研究開発への傾き方では第一三共に近い形です。どちらも1つの技術基盤に賭けており、バーテックス・ファーマシューティカルズの研究開発費は売上高の32.6%です。★★1製品への依存という物差しでは、アステラス製薬(XTANDIで44.9%)と同じ軸の上にいますが、程度が違います(85.9%対44.9%)。

嚢胞性線維症とはどんな病気ですか?

遺伝性の疾患で、欧米に多く日本ではまれです。 会社は10-Kに「20年以上にわたって嚢胞性線維症の治療薬の発見と開発に取り組んできた」と記載しています。★同社の売上の大半はこの1疾患から生じます。 トリカフタ／カフトリオ103億12百万ドル(85.9%)、アリフトレック8億37百万ドル(7.0%)、そして「その他の製品」に含まれるカルデコ・オーカンビ・シムデコ／シムケビも同じ疾患の薬です。★★地域別で欧州が28.8%と大きいのは、この疾患の患者が欧米に多いことと整合します(当ページの他の米国企業より欧州比率が高い)。★当サイトは疾患の医学的な説明をしません。会社が開示している事業と数値だけを扱います。

2024年12月期だけ赤字なのはなぜですか?

買収の会計処理によるものです。 2024年12月期は営業損失2億33百万ドル・純損失5億36百万ドルでしたが、売上高は110億20百万ドルで前期比11.7%増えており、事業が縮んだわけではありません。★★★会社は2024年にアルパイン・イミューン・サイエンシズを約50億ドルで取得し、これを「資産取得」として処理したため、46億28百万ドルを「取得した仕掛研究開発費」として一括で費用にしました。アルパインの主力候補品はポベタシセプトという抗体医薬です。★★企業結合として処理すれば取得価額は無形資産になり、何年もかけて償却されます。資産取得ではその期に全額が費用になります。★この処理は当ページのギリアド・サイエンシズと同じ形で、同社も2026年4〜6月期に3件の買収で111億83百万ドルを一括費用にしています。★費用が資産にならないため、翌期以降の償却負担は生じません。2025年12月期の同費用は1億33百万ドルで、純利益は39億53百万ドルに戻っています。

研究開発費が売上高の32.6%というのは、どういうことですか?

会社はセグメントの注記で研究費と開発費を分けて開示しています。研究費8億27百万ドル＋開発費30億81百万ドル＝39億9百万ドルで、売上高120億1百万ドルの32.6%にあたります。★★★当ページの医薬品8社で最も高い比率です(アムジェン19.8%、ギリアド・サイエンシズ19.7%、ジョンソン・エンド・ジョンソン15.6%、アッヴィ14.9%)。★販売その他の販売費11億2百万ドル・一般管理費6億50百万ドルと比べても、研究開発が2.2倍あります。★従業員は約6,400人(うち約5,200人が米国、約1,200人が米国外)と、当ページの医薬品8社の中でいちばん小さい規模です。★★会社は分野を広げつつあります。2025年12月期に鎌状赤血球症・βサラセミア(キャスジェビー1億15百万ドル)と急性疼痛(ジャーナビクス5,960万ドル)で売上が立ち、2026年8月には内分泌の希少疾患を「第5の柱」に加えるとしてクリネティクス・ファーマシューティカルズの買収に合意したと公表しています。

配当はありますか?

出していません。 当ページの医薬品8社のうち、配当が無いのはこの会社だけです。★参考までに、他の7社の1株当たり配当(直近の通期)は、アムジェン9.66ドル・アッヴィ6.65ドル・イーライリリー6.23ドル・ジョンソン・エンド・ジョンソン5.14ドル・ギリアド・サイエンシズ3.16ドルです。★そのため当ページの推移の表では、1株当たり配当の欄が5期とも空きます。★当サイトは配当の有無について良し悪しを述べません。

日本での売上はどれくらいですか?

開示されていません。 会社の地域別の区分は米国・欧州・その他の3つだけです。★米国が売上高の62.9%(75億48百万ドル)、欧州が34億60百万ドル・28.8%、その他が9億92百万ドル・8.3%です。★★当ページの医薬品8社の中では、米国への偏りが小さいほうです(アッヴィは76.2%、ギリアド・サイエンシズは70.9%)。★区分の基準は「顧客の所在地」で、「その他の収益」だけは「その収益に関係するバーテックスの法人の所在地」で割り当てると会社は注記しています。★長期性資産の国別では米国28億88百万ドル・英国1億67百万ドル・その他2,700万ドルで、日本は独立していません。★★当ページの医薬品8社のうち、日本を国名で開示しているのはイーライリリー(21億32百万ドル)とアッヴィ(12億74百万ドル)の2社だけです。

今期の見通しはどこまで公表されていますか?

GAAPの金額で、売上高と費用の見通しが公表されています。 2026年8月3日の決算発表で、2026年12月期の売上高131億〜132億ドル(129.5億〜131億ドルから引き上げ)、研究開発費・取得IPR&D・販売管理費の合計(GAAP)63億〜64億5千万ドルとしています。★利益(1株当たり利益や営業利益)の見通しは公表されていません。★うち5億ドル以上を、嚢胞性線維症以外の製品(キャスジェビーとジャーナビクス)から見込むとしています。また為替が前期比で約150ベーシスポイント(1.5%)の押し上げになるとしています。★★この見通しにはクリネティクス・ファーマシューティカルズの買収の影響は含まれていません。会社は「第3四半期の完了を見込んでおり、完了後に見通しを更新する」と記載しています。★見通しは10-Kにも四半期報告書にも記載がありません。SECに提出される決算発表資料(Form 8-K 添付資料99.1)にあります。

中期経営計画はありますか?

会社は売上高・利益率・ROEなどの中長期の数値目標を、SECの提出書類では公表していません。★通期の見通しは1年ぶんだけで、複数年にわたる数値目標の一覧はありません。★武田薬品工業・第一三共・アステラス製薬が中期経営計画で示すようなものを、バーテックス・ファーマシューティカルズはSECの提出書類に出していません。

数値はいつ時点のものですか?

決算数値は各社の直近の年次報告書(米国は10-K、日本は有価証券報告書)によります。決算期は会社ごとに異なり、バーテックス・ファーマシューティカルズは12月末、武田薬品工業・第一三共・アステラス製薬は3月末です。直近の四半期の実績は、会社が2026年8月4日にSECへ提出した四半期報告書(Form 10-Q)によります。株価と時価総額はページ下部の更新日時点の値です。