鉄鋼・非鉄Steel & Metals

日本の顔ぶれ

• 日本製鉄製鉄、エンジニアリング、ケミカル&マテリアル、システムソリューションの4セグメント。製鉄が売上の91.2%。連結子会社493社。有価証券報告書にUSスチールの買収を記載する。アメリカではニューコアアルコア
• JFEホールディングスJFEスチール、JFEエンジニアリング、JFE商事の3つの事業会社で構成される持株会社。鉄鋼60.7%、商社26.4%、エンジニアリング12.9%。アメリカではニューコアアルコア

アメリカの対応企業

カードの下にある「対応する日本企業」は、その米国企業と事業が重なる会社です。

規模の比較

日本企業(オレンジ)と米国企業(青)を同じ物差しで並べています。

日米の構造の違い

日本の会社が、米国の鉄鋼メーカーを買った

日本製鉄の有価証券報告書には、こう書かれています。

「日本製鉄はUnited States Steel Corporation（以下「USスチール」）の買収を通じて、世界最大の高級鋼市場である米国において鉄源一貫製造体制を構築しています」

さらに「USスチールは、2028年末までに110億ドルの設備投資を実行し、日本製鉄は、最先端の操業技術・設備技術・商品技術を移転していく」とも記載されています。

当サイトはUSスチールのティッカー「X」で決算データを取りに行きましたが、SECのティッカー対応表に見つかりませんでした。そのため当サイトの表にはUSスチールを載せていません。

小売のページでは、セブン&アイ・ホールディングスが米国のセブン-イレブンを保有していることを書きました。日本企業を入口に米国企業を探すと、探す前にもう持っていることがあります。この業界で2例目です。

アルコアは鉄の会社ではない

業界名を「鉄鋼・非鉄」としているのは、アルコアが鉄ではなくアルミニウムの会社だからです。

10-Kには「上流のアルミ産業のすべての側面で活動している」とあり、具体的にボーキサイトの採掘、アルミナの精製、アルミの製錬・鋳造が挙げられています。地中から掘り出して金属にするまでが事業で、その先の加工品は主たる事業ではありません。

日本製鉄・JFEホールディングスとは扱う金属が違います。重なるのは、金属を作って産業向けに売るという範囲にとどまります。

JFEホールディングスは商社を持っている

JFEホールディングスは「JFEスチール」「JFEエンジニアリング」「JFE商事」の3つの事業会社で構成される持株会社です。

売上構成は鉄鋼60.7%、商社26.4%、エンジニアリング12.9%。売上の約4割が鉄を作る以外の事業です。

日本製鉄も製鉄以外にエンジニアリング・ケミカル&マテリアル・システムソリューションを持ちますが、合計しても8.8%です。同じ「鉄鋼メーカー」でも、事業の広がり方が違います。

日本製鉄とニューコアの構成は近い

• 日本製鉄 — 製鉄91.2%
• ニューコア — 製鋼所61.6%＋鉄鋼製品31.8%＝93.4%

どちらも売上の9割超が鉄鋼です。正面から競合していると書ける組み合わせは、このページでここだけです。

ただし作り方と売り先は違います。ニューコアの10-Kには「設備と顧客の多くが北米にある」と書かれており、北米を中心にした会社です。

よくある質問

日本製鉄のアメリカ版はどこですか?

事業の構成がもっとも近いのはニューコアです。どちらも売上の9割超が鉄鋼です。

ただし米国での事業という意味では、日本製鉄自身がUSスチールを買収して米国に入っています。有価証券報告書にその記載があります。

USスチールがこのページに載っていないのはなぜですか?

当サイトがティッカー「X」で決算データを取りに行ったところ、SECのティッカー対応表に見つかりませんでした。日本製鉄の有価証券報告書には同社を買収した旨が記載されており、両者は整合します。

当サイトは取得できなかったデータを推測で補いません。そのため表には載せていません。

日本製鉄の売上高にUSスチールの分は入っていますか?

当サイトでは確認できていません。 連結の時期と範囲を追っていないため、売上高10.06兆円のうちどれだけがUSスチールによるものかは示せません。開示資料で確認できていないことは書かない方針です。

アルコアは鉄鋼メーカーではないのですか?

アルミニウムの会社です。10-Kに、ボーキサイトの採掘、アルミナの精製、アルミの製錬・鋳造という上流の工程が事業として挙げられています。鉄は扱っていません。

このページに載せているのは、業界を「鉄鋼・非鉄」としているためです。

数値はいつ時点のものですか?

決算数値は各社の直近の年次報告書(米国は10-K、日本は有価証券報告書)によります。米国2社は12月期、日本2社は3月期です。株価と時価総額はページ下部の更新日時点の値です。