モルガン・スタンレー

基本情報

株価

月末の終値です。2021年11月から2026年09月まで。株式分割は反映済みで、配当は含みません。出典はYahoo Finance。

売上高と利益の推移

財務ハイライト（過去5期）

直近5期の通年決算です。

事業の概要

部門ごとの売上と利益

地域別の売上

2025年12月期の地域別の純収益です。

最新の決算

日本企業との違い

モルガン・スタンレーは米国会計基準、日本2社は米国会計基準(野村ホールディングス)と日本基準(大和証券グループ本社)です。「売上高」にあたる数字は会社ごとに範囲が違います。米ドルはページ下部に記載のレートで円換算しています。

★★★日米8社でモルガン・スタンレーが最大の規模です。純収益706億45百万ドル(約11兆2,136億円)は、野村ホールディングスの純収益(2兆1,677億円)の5.18倍、大和証券グループ本社の純営業収益(7,204億円)の15.58倍にあたります(当サイトの計算)。

★★★「売上高」の物差しが違います。モルガン・スタンレーの純収益は支払利息を差し引いた後の金額です。日本2社が売上高として載せているのは引く前の総額で、野村は収益合計4兆7,584億86百万円、大和は営業収益1兆4,679億83百万円です。そのままの数字で比べると、モルガン・スタンレーは野村の2.36倍、大和の7.64倍になります(当サイトの計算)。上の比較は日本側も純収益・純営業収益にそろえたものです。

★★★部門の比重が上位2部門で均衡しています。インスティテューショナル・セキュリティーズ46.8%とウェルス・マネジメント44.9%がほぼ並び、インベストメント・マネジメントが9.2%です(当サイトの計算)。ゴールドマン・サックスはグローバル・バンキング＆マーケッツが71.1%、野村ホールディングスはホールセール部門が53.8%です。

★★部門の利益はモルガン・スタンレーと野村ホールディングスが税引前利益でそろいます。大和証券グループ本社は経常利益です。

★★★自国の比重が逆向きです。モルガン・スタンレーは純収益の74.9%が米州で、アジア13.3%、欧州・中東・アフリカ11.8%です。野村ホールディングスは日本50.2%・海外49.8%、大和証券グループ本社は日本86.8%・海外13.2%です。

★★★通期の見通しは3社とも公表していません。モルガン・スタンレーはGAAPの金額を1つも示さず、野村は「経済情勢や市場環境などによる不確実性があるため、業績予想は行っておりません」、大和は「有価証券関連業の業績は、経済情勢や相場環境に大きな影響を受ける状況にあり、その業績予想を行うことは困難であるため記載しておりません」と記載しています。そのため3社のページに「今期の見通し」の節がありません。

★★中長期の数値目標は3社とも掲げています。野村ホールディングスは2030年度にROE10〜12%+・税引前当期純利益7,500億円超、大和証券グループ本社は2026年度に連結経常利益2,400億円以上・連結ROE10%程度を掲げます。モルガン・スタンレーは10-Kに「ROTCE(有形普通株主資本利益率)20%」の目標を書いています。

★決算期はモルガン・スタンレーが12月末、日本2社は3月末です。ただし直近の四半期はどれも2026年4〜6月期なので、同じ3か月で比べられます。

よくある質問

モルガン・スタンレーに対応する日本企業はどこですか?

★★★野村ホールディングスです。個人向けの資産管理・機関投資家向けの市場業務・資産運用の3本柱をどちらも持ち、証券・資産運用の日米8社で最も形が近い組み合わせです。★★ただし比重が逆で、モルガン・スタンレーはウェルス・マネジメントが純収益の44.9%、野村はホールセール部門が部門別の純収益の53.8%です(当サイトの計算)。★規模はモルガン・スタンレー(約11兆2,136億円)が野村の純収益(2兆1,677億円)の5.17倍、大和証券グループ本社の純営業収益(7,204億円)の15.57倍です。★★部門の構成比だけを見れば大和証券グループ本社(ウェルスマネジメント42.1%)のほうが近い形です。★★部門の利益の段階が税引前利益でそろうのは野村です。

「売上高」は何を指していますか?

★★★純収益(Net revenues)です。支払利息を差し引いた後の収益で、2025年12月期は706億45百万ドルでした。★内訳は非金利収益605億99百万ドルと純金利100億46百万ドルです。★受取利息590億63百万ドルから支払利息490億17百万ドルを引いた差が純金利にあたります。★★★日本の野村ホールディングス(収益合計4兆7,584億86百万円)と大和証券グループ本社(営業収益1兆4,679億83百万円)が売上高として載せているのは、支払利息を引く前の総額です。★★野村の純収益は2兆1,677億13百万円、大和の純営業収益は7,204億27百万円で、こちらとなら同じ物差しで比べられます。★★ゴールドマン・サックスもモルガン・スタンレーと同じ純収益、ブラックロックは資産運用会社なので収益がそのまま売上高です。

部門の利益はどの段階の利益ですか?

★★★税引前利益(Income before provision for income taxes)です。法人税を差し引く前の金額で、営業利益ではありません。★★証券会社の損益計算書には営業利益の行がありません。★部門別の税引前利益はインスティテューショナル・セキュリティーズ112億37百万ドル・ウェルス・マネジメント92億93百万ドル・インベストメント・マネジメント14億78百万ドルです。★★3部門の合計から、セグメント間の消去5,400万ドルを引くと連結の219億54百万ドルになります。★★利益率はインスティテューショナル・セキュリティーズ34.0%、ウェルス・マネジメント29.3%、インベストメント・マネジメント22.7%です(当サイトの計算)。会社はウェルス・マネジメントの税引前利益率29.3%を10-Kに記載しています。★野村ホールディングスとゴールドマン・サックスも税引前利益、大和証券グループ本社は経常利益です。

市場業務と資産管理はどちらが大きいのですか?

★★★ほぼ同じ大きさです。インスティテューショナル・セキュリティーズ330億80百万ドル(純収益の46.8%)とウェルス・マネジメント317億54百万ドル(44.9%)で、差は13億26百万ドルしかありません(当サイトの計算)。★インベストメント・マネジメントは65億25百万ドル(9.2%)です。★★税引前利益では112億37百万ドルと92億93百万ドルで、市場業務のほうが利益率が高い形です(34.0%対29.3%)。★★★ゴールドマン・サックスはグローバル・バンキング＆マーケッツが71.1%で、市場業務への偏りが大きい形です。★★日本の野村ホールディングスはホールセール部門が53.8%、大和証券グループ本社はウェルスマネジメント部門が42.1%です(いずれも部門別の合計に占める割合)。

なぜ「今期の見通し」の節がないのですか?

★★★会社が通期の売上高・利益の見通しをGAAPの金額で1つも公表していないためです。★★ゴールドマン・サックス・ブラックロックも同じで、3社ともGAAPの金額による見通しを示しません。★★★日本の野村ホールディングス・大和証券グループ本社も通期の業績予想を出していません。★大和は決算短信に「有価証券関連業の業績は、経済情勢や相場環境に大きな影響を受ける状況にあり、その業績予想を行うことは困難であるため記載しておりません」と明記しています。★★★掲載している日米8社のうち7社が、通期の見通しを金額で示していません。★S&Pグローバルは公表しており、2026年7月28日の決算発表でGAAPの1株当たり利益16.35〜16.60ドルを示しています。★★銀行や保険の日本企業は当期純利益の予想または目標を示すので、同じ金融でも証券だけが違う形です。

なぜ「中期経営計画」の節がないのですか?

★★★このページには「中期経営計画」の節を置いていません。★★会社は数値の目標を示しています。★10-K(2026年2月19日提出)に「ROTCE(有形普通株主資本利益率)の目標は20%」と記載し、通常の市場環境を前提にした目標だとしています。★★2026年1月15日にSECへ提出した8-Kの添付資料(戦略の説明資料)では、全社の目標として顧客資産10兆ドル超・ウェルス・マネジメントの税引前利益率30%・経費効率比率70%・ROTCE20%を示しています。★2025年12月期の実績はROE16.6%・ROTCE21.6%・経費効率比率68%です。★★★当サイトは会社が公表した数値だけを載せます。推測で埋めません。★★ゴールドマン・サックスも10-Kに「景気の一巡を通してROE14〜16%・ROTE15〜17%」の目標を書いています。★ブラックロックは10-Kに「2030年までにプライベート市場で4,000億ドル」という資金調達の目標を書き、2025年6月12日の投資家説明会の資料でオーガニックの基礎手数料成長率5%以上・調整後の営業利益率45%以上を示しています。★★日本の野村ホールディングスは2030年度にROE10〜12%+・税引前当期純利益7,500億円超、大和証券グループ本社は2026年度に連結経常利益2,400億円以上・連結ROE10%程度を掲げています。

地域ごとの利益率はわかりますか?

★★★わかりません。会社が地域を2通りの区分で示しているためです。★純収益は米州528億97百万ドル・アジア94億20百万ドル・欧州中東アフリカ83億28百万ドルの3区分です。★税引前利益は米国158億46百万ドル・米国外61億8百万ドルの2区分です。★★区分がそろわないので、地域ごとの利益率は計算できません。★★★当サイトは推計しません。★割合で見ると、純収益は米州が74.9%、税引前利益は米国が72.2%です(当サイトの計算)。★★地域別の売上を載せている米国企業4社のうち、アジアが欧州・中東・アフリカを上回るのはこの会社だけです。ゴールドマン・サックスは欧州・中東・アフリカ24.3%・アジア13.0%、ブラックロックは欧州29.6%・アジア太平洋4.5%、S&Pグローバルは欧州23.0%・アジア10.7%です。

顧客資産が10兆ドルというのは何ですか?

★★ウェルス・マネジメントの顧客資産とインベストメント・マネジメントの運用資産残高を合わせた金額です。★★顧客資産10兆ドル超は、会社が2026年1月15日の8-K添付資料で示した全社の目標の1つです。★会社は2026年4〜6月期の決算発表資料で「ウェルスとインベストメント・マネジメントを合わせた顧客資産が10兆ドルの節目に達した」と記載しています。★同じ四半期のウェルス・マネジメントの純新規資産は1,481億ドルで、会社は過去最高と記載しています(前年同期592億ドル)。★手数料ベースの顧客資産は3兆220億ドル(同2兆4,780億ドル)です。★インベストメント・マネジメントの運用資産残高は2兆40億ドル(同1兆7,130億ドル)です。★★2025年12月期には手数料ベースの資産フロー1,600億ドル・純新規資産3,560億ドルを会社が記載しています。★★★当サイトは今後の残高を見通しません。★ブラックロックの運用資産残高は2026年6月末で15兆3,446億ドルで、けたが違います。

5期の純収益と当期純利益が上下しているのはなぜですか?

★★★当サイトは理由を書きません。会社が5期の推移について要因を数値で分解していないためです。★純収益は597億55百万ドル(2021年12月期)から536億68百万ドル(2022年12月期)へ下がり、706億45百万ドル(2025年12月期)へ伸びました。5期では18.2%増です(当サイトの計算)。★当期純利益は150億34百万ドルから90億87百万ドル(2023年12月期)まで下がり、168億61百万ドルへ戻りました。★★株主資本は1,054億41百万ドルから1,116億32百万ドルへ5.9%増えています(当サイトの計算)。★この図の当期純利益はモルガン・スタンレーに帰属する金額で、非支配株主を含む連結の当期純利益は2025年12月期で170億25百万ドルです。

モルガン・スタンレーの決算はいつ発表されますか?

米国の上場企業は、決算を公表すると米国SEC(証券取引委員会)に決算発表の書類(Form 8-K)を提出します。モルガン・スタンレーの直近4回の決算発表の日は次のとおりです(米国の日付)。

• 2026年7月15日：2026年6月30日までの四半期(四半期報告書 Form 10-Q の提出は2026年8月4日)
• 2026年4月15日：2026年3月31日までの四半期(四半期報告書 Form 10-Q の提出は2026年5月5日)
• 2026年1月15日：2025年12月31日までの1年間(年次報告書 Form 10-K の提出は2026年2月19日)
• 2025年10月15日：2025年9月30日までの四半期(四半期報告書 Form 10-Q の提出は2025年11月3日)

決算発表の日は、同じ期間の四半期報告書・年次報告書がSECに提出されてから当ページに載せています。次の発表日は載せていません。

数値はいつ時点のものですか?

★5期の推移・部門別・地域別・従業員数は2025年12月期(2025年12月31日まで)の数値で、年次報告書(10-K)は2026年2月19日に提出されました。★直近の四半期は2026年4〜6月期で、決算発表資料は2026年7月15日に公表されたものです。★株価と時価総額はページ下部の更新日時点のものです。★★米ドルの円換算はページ下部に記載のレートを使っています。★★★当サイトは数値の出典をページの最後に必ず示します。

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