重工・防衛の米国株 — 日本企業から見る対応表

この業界の日本の顔ぶれ

アメリカの対応企業

対応の濃さ:◎ 直接競合(世界市場で同じ製品・顧客を取り合う)/○ 同業(業界は同じだが事業構成が異なる)/△ 部分対応(一部の事業のみ重なる)

規模の比較

日本企業(オレンジ)と米国企業(青)を同じ物差しで並べています。米ドルは基準日のレートで円換算しました。会計基準が異なるため、売上高の範囲は完全には一致しません(各社の基準を併記しています)。上の表のシェアは、掲載した米国企業3社の売上高合計に占める割合です。世界市場でのシェアではありません。

日米の構造の違い

日本側は「重工」、米国側は「防衛」

同じページに並べていますが、事業の重心が違います。

日本側3社の報告セグメントを並べると、防衛・航空宇宙は複数ある事業の1つです。

• 三菱重工業 — エナジー(火力・原子力・風力発電、航空機用エンジン)、プラント・インフラ(製鉄機械、商船、交通システム)、物流・冷熱・ドライブシステム(冷熱製品、ターボチャージャ、カーエアコン)、航空・防衛・宇宙
• 川崎重工業 — 航空宇宙システム、車両(鉄道車両)、エネルギーソリューション&マリン、精密機械・ロボット、パワースポーツ&エンジン、その他
• IHI — 資源・エネルギー・環境(原動機、原子力)、社会基盤、産業システム・汎用機械、航空・宇宙・防衛

米国側3社は、いずれも自社を「aerospace and defense(航空宇宙と防衛)」の会社と説明しています。発電設備や鉄道車両にあたる事業はありません。

川崎重工業は二輪車を作っている

川崎重工業の報告セグメントの1つ「パワースポーツ&エンジン」は、有価証券報告書に二輪車、オフロード四輪車(SxS・ATV)、パーソナルウォータークラフト「ジェットスキー」、汎用ガソリンエンジンの製造・販売と書かれています。

米国3社に、これに当たる事業はありません。日本の重工メーカーが持つ事業の幅を示す例です。

米国向けの比率に差がある

米国3社は、地域別の内訳から米国への集中度が読み取れます。

• ノースロップ・グラマン — 米国87.4%
• ロッキード・マーティン — 米国71.6%
• RTX — 米国53.4%

RTXの比率が低いのは、商用の航空機エンジン(プラット&ホイットニー)と機体システム(コリンズエアロスペース)を持つためです。10-Kには「commercial, military, and government customers(商用・軍・政府の顧客)」と書かれています。

ノースロップ・グラマンは10-Kで、主に米国の国防機関と情報機関に納めると説明しています。

◎が1件もない理由

この業界にも◎(直接競合)は1件もありません。日本側が総合重工で、米国側が航空宇宙・防衛に集中しているため、事業の重心が揃わないからです。

小売のページも◎が0件ですが、理由は違います。小売は業態(何をどう売るか)が細かく分かれるためで、重工は事業の範囲そのものが違うためです。

対応の濃さが業界によって偏ることは、判定の甘さではなく業界の性質です。

事業別の内訳を開示しない会社がある

米国3社のうち、事業別の売上構成を開示しているのはRTXとロッキード・マーティンです。ノースロップ・グラマンはXBRLに事業別の次元がなく、地域別のみでした。

日本側3社の構成比は、上の日本企業のカードの「売上の内訳」から確認できます。有価証券報告書のセグメント情報から、外部顧客への売上高を取得したものです。ただしIHIは個別セグメントの数値が開示資料から取れず、内訳を出していません。

よくある質問

三菱重工業のアメリカ版はどこですか?

事業の重なりがもっとも広いのはRTXです。双方とも航空機用エンジンと防衛の事業を持ちます。ただし三菱重工業は火力・原子力・風力の発電システムを持ち、RTXは商用の航空機システムが大きいため、事業の重心は違います。

なぜ◎(直接競合)が1件もないのですか?

日本側3社が総合重工で、防衛・航空宇宙が複数ある事業の1つにとどまるためです。米国側3社は自社を「航空宇宙と防衛の会社」と説明しており、発電設備や鉄道車両にあたる事業を持ちません。事業の重心が揃わないため、◎を付けていません。

川崎重工業とカワサキのバイクは同じ会社ですか?

有価証券報告書の報告セグメント「パワースポーツ&エンジン」に、二輪車、オフロード四輪車、パーソナルウォータークラフト「ジェットスキー」、汎用ガソリンエンジンの製造・販売と記載されています。同じ会社グループの事業です。

各社の防衛事業だけの売上は分かりますか?

防衛だけを取り出した金額は分かりません。日本側では三菱重工業の「航空・防衛・宇宙」、川崎重工業の「航空宇宙システム」の構成比を日本企業のカードで示していますが、いずれも民間向けを含む区分です。米国側では、ノースロップ・グラマンが事業別の内訳を開示していません。開示されていないものを推測で補うことはしません。

RTXは防衛の会社ではないのですか?

10-Kには「an aerospace and defense company」と書かれており、防衛は主要な事業の1つです。同時に「commercial, military, and government customers」に向けて事業を行うとも書かれています。3つの報告セグメントの構成比はほぼ均等で、米国向けの比率は53.4%と、米国3社のなかでもっとも低くなっています。

数値はいつ時点のものですか?

決算数値は各社の直近の年次報告書(米国は10-K、日本は有価証券報告書)によります。米国3社は12月期、日本3社は3月期です。株価と時価総額はページ上部に記載した基準日の値です。

数値の基準日

売上高(米国企業)

各社の直近の通年決算(FY2025)。出典は米国SEC(証券取引委員会)に提出された年次報告書(10-K)

売上高(日本企業)

各社の直近の通年決算(2026年3月期)。出典は金融庁EDINETに提出された有価証券報告書

株価・時価総額

2026-08-15 時点

為替

1米ドル = 159.31円(2026-08-15 時点)